CRE-Grundlagen - Der Unterschied zwischen REITs und Immobiliensammlung

Hinweis: Dieses Tutorial zu modernen gewerblichen Immobilieninvestitionen wurde erstmals im EquityMultiple-Blog veröffentlicht. Bitte besuchen Sie hier für Updates und Ergänzungen zu dieser Serie.

Gewerbeimmobilien sind seit langem ein Merkmal anspruchsvoller Anlegerportfolios. Die Gründe dafür liegen auf der Hand: Immobilienrenditen in den USA haben den Aktienmarkt in der Vergangenheit dominiert, und Immobilien bieten eine Reihe indirekter Vorteile, einschließlich einer Diversifizierung des Portfolios, die Schutz vor Inflation und Investitionen in Sachanlagen bietet. Die Höhe der Immobilieninvestitionen spiegelt den Appetit der Anleger auf die Anlageklasse wider. In den USA wurden in den letzten drei Kalenderjahren (2014–2016) gewerbliche Immobilientransaktionen im Wert von über 300 Mrd. USD durchgeführt *

Trotz dieser seltsamen Geschäfte war der Zugang zu gewerblichen Immobilieninvestitionen eine Herausforderung. Investoren haben in der Vergangenheit drei Wege gewählt:

Während jedes dieser Autos Vor- und Nachteile hat, werden in diesem Artikel die Investitionsherausforderungen durch REITs und neue Alternativen erörtert - die komparativen Vorteile einer Investition über Online-Investmentmärkte oder, wie Sie vielleicht gehört haben, Immobilienwachstumsplattformen wird gesprochen. .

REITs bieten einfachen Zugang zu zentral verwalteten Immobilienportfolios und sind daher eine beliebte Wahl für Anleger, die nach Immobilien suchen, jedoch ohne Direktinvestitionen und Private-Equity-Fonds. wollte nicht den erforderlichen Mindestbetrag investieren. Die Rentabilität von REIT ist ein Muss, insbesondere bei niedrigen Zinssätzen.

Das Verhältnis von REITs zum freien Markt

Trotz starker Gesamtergebnisse sind öffentliche REITs manchmal durch extreme Marktvolatilität gekennzeichnet. Im Jahr 2010 gingen die Brutto-REITs im Vergleich zum Vorjahr um 27,5% zurück, da sich die Rezession abschwächte. Im Jahr 2013 ging der Umsatz mit dem Anstieg des US-Immobilienmarktes um 3,2% zurück. Die Rezession hat gezeigt, dass REITs tatsächlich mit dem freien Markt verbunden sind und nicht mit dem Wert der zugrunde liegenden Immobilien verbunden sind. Diese gegenseitige Abhängigkeit schützt Gewinn und Vielfalt vor anderen Formen von Immobilieninvestitionen. Private Immobilieninvestments weisen eine geringe Abhängigkeit von den öffentlichen Schulden- und Wertpapiermärkten auf (-0,03 bis +0,25) und diversifizieren sich daher in Portfolios mit Aktien und Anleihen. hat große Vorteile.

Interaktion mit dem Gemeinsamen Markt

Private REITs bieten Isolation von der Volatilität der öffentlichen Märkte, zeichnen sich jedoch durch hohe Gebühren und manchmal mangelnde Transparenz aus. Die meisten nicht gehandelten REITs betragen 12-15% mit früheren Liquidationsgebühren und können extra oder dauerhaft sein. Trotz dieser Nutzlasten und des jüngsten Buchhaltungsskandals, der ARCP, den größten REIT der Welt, veranlasste, hat das Geld für diese Fahrzeuge gekostet. Im Jahr 2013 fielen die REITs für private Eigentümer auf einen Rekordwert von 19,2 Mrd. USD. Im Jahr 2014 sank diese Zahl auf 15 Milliarden US-Dollar, was Kritik und die Entstehung tragfähiger Alternativen zu Immobilieninvestitionen zur Folge hatte.

Direkt online oder "Crowdfunded" Immobilieninvestitionen

Aufgrund der hohen Gebühren für Immobilieninvestitionen wie EquityMultiple und andere Investmentmärkte, öffentliche REITs oder private REITs besteht keine Volatilität auf dem Markt. Der NCREIF-Index, der den sehr großen Pool an Private-Equity-Gewerbeimmobilien abbildet, zeigt, wie profitabel dieser Sektor ist. Mit Ausnahme von 2008 und 2009 lag das jährliche h2 seit 2004 über 10% und bei etwa 19%. Die auf den Immobilieninvestmentmärkten angebotenen Gewinne variieren stark in Abhängigkeit vom Basiswert, dem Risikoprofil des Geschäftsplans und der Struktur der Investition.

Jährliches Durchschnittseinkommen, NCREIF-Index **

Typische Zielrentabilität für EquityMultiple-Anlagen: 8–20%

Langfristige Mietverträge mit Hauptmietern können mehr Rendite bringen als eine risikobereinigte Anleihe, während Projekte mit höherer Wertschöpfung und Entwicklung aufgrund der unterschiedlichen Risikostufen höhere Renditen erzielen können. . Ein Teil der Stärke der Investmentmärkte besteht darin, dass komplexe Anleger entscheiden können, welche Vermögenswerte für ihre Portfolios geeignet sind. Aufgrund der Größe und Struktur von REITs unterliegen sie Einschränkungen hinsichtlich der Art und Weise, wie und wo sie investieren können. Selbst wenn Anleger die REIT-Strategie kennen, können sie in der Regel keine Anlageentscheidungen treffen.

Zusammenfassung

Das Fazit ist, dass Ihr Portfolio sowohl für REITs als auch für Investitionen auf dem Markt ein Ort sein kann, da sie unterschiedlichen Zwecken dienen. REITs bieten auf lange Sicht nachhaltige Renditen, einfache Anlage und Liquidität, aber einige der Vorteile einer Investition in Immobilien werden durch diese Liquidität gemindert. Immobilieninvestmentmärkte suchen nach Value Deals, die das Potenzial für einen stetigen Cashflow oder eine konstante Portfoliorendite zur Diversifizierung addieren und Immobilieninvestitionsmöglichkeiten bieten. Dies ist eine wichtige Innovation bei Immobilieninvestitionen und wird durch Online-Verlagerung modernisiert.

Weiter >>> Arten von Gewerbeimmobilien

Hinweis: Der Begriff der einzelnen Investoren, die an großen Immobilienprojekten beteiligt sind, wird häufig als "Immobilienakkumulation" bezeichnet. Der Begriff wird jedoch in Abschnitt 3 des JOBS-Gesetzes, der nicht akkreditiert ist, gesetzlich verwendet ermöglicht es Anlegern, Vermögenswerte zu verkaufen. Somit ist EQUITYMULTIPLE keine technisch beliebte Plattform, sondern eine Anlageplattform für akkreditierte Anleger.

* https://www.rcanalytics.com/us-capital-trends-2016-year-in-review/

** https: //www.ncreif.org/data-products/property/